Шаг 1
Создайте новый документ, напишите одну букву. Примените к тексту эффекты, какие сами пожелаете.

Теперь растеризуйте этот слой и дублируйте его 10 раз, в итоге у вас получится 11 слоев. Уберите значок видимости со всех слоев, кроме первого слоя.

К этому слою (номер 1) применим Filter/Фильтр-Distort/Искажение-Twirl/Скручивание с такими настройками:

Для остальных слоев мы применим тот же фильтр, только с каждым разом понижаем настройки Angle/Угол на 100:
слой 2: 900
слой 3: 800
слой 4: 700
слой 5: 600
слой 6: 500
слой 7: 400
слой 8: 300
слой 9: 200
слой 10: 100
слой 11: оставляем все как есть.

Шаг 2
Сделайте новый слой и напечатайте следующую букву.

Растеризуйте слой и дублируйте его 10 раз, у вас получится 11 слоев. Уберите значок видимости со всех слоев, кроме первого слоя.

Применим к нему Filter/Фильтр-Distort/Искажение-Twirl/Скручивание с такими настройками:

Для остальных, последующих слоев применим тот же фильтр, только изменим настройки Angle/Угол на 100 :
слой 2: -900
слой 3: -800
слой 4: -700
слой 5: -600
слой 6: -500
слой 7: -400
слой 8: -300
слой 9: -200
слой 10: -100
слой 11: оставим без изменений.

Теперь, с последующими буквами поступим аналогично, чередуя настройки Twirl/Скручивание(подобно тому, как мы делали выше)

Шаг 4
Щелкните эту кнопку , чтобы прыгнуть в ImаgeReаdy. Откроем окно анимации.
Для начала уберем все значки видимости со всех слоев, кроме 1-го.

Дублируем кадр 1, отключаем значок видимости на слое 1 и включаем его на 2-ом слое

дублируем кадр 2, отключаем значок видимости слоя 2 и включаем его на 3-ем слое.

Дублируем кадр 3, отключаем видимость на 3-ем слое и включаем ее на 4-ом.

Проделайте все то же самое для остальных слоев. Когда вы достигнете финального слоя, значок видимости оставьте включенным. Вот, как это должно быть:

у автора получилось:
_____________________________________________________
Мой вариант: